小牛在线测评:负面与人气都不缺,大老板善于资本运作媒体曝光

金道人识财 2017-12-24 22:58:24
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导读

人气比它高的没它负面多,负面比它多的没它人气高,作为人气最高的民营系平台,实际控制人彭铁以一直深居幕后,以神秘著称。

道人心语:写大平台的测评是快乐的,也是痛苦的。另外,道人质疑一家平台时,请不要质疑道人的动机。

 

小牛在线,简单概括两点在道人心中的印象:人气比它高的没它负面多,负面比它多的没它人气高,作为人气最高的民营系平台,实际控制人彭铁以一直深居幕后,以神秘著称。道人有预感,这篇文章又会遭遇网信一样的结局,公司老板深藏不露,先为小牛的公关心疼3秒。

 

这家成交量、待收规模与人气均居高不下的民营系平台,到底隐藏着多少风险?


股东背景

 

小牛在线上线于20136月,运营主体为深圳市小牛在线互联网信息咨询有限公司,股东构成如下:

 

小牛在线评测:揭秘深藏不漏的大老板

 

小牛资本于20171016日进行了股东变更,不过彭铁仍是小牛在线的实际控制人。

 

小牛在线评测:揭秘深藏不漏的大老板

 

 

先扒一扒两家新股东:上海碧空龙翔投资管理有限公司和共青城金沣投资管理合伙企业(有限合伙)。

 

上海碧空龙翔投资管理有限公司是上市公司金一文化(002721)的控股股东,上海碧空龙翔投资管理有限公司的实际控制人钟葱通过直接或间接持有金一文化26.82%的股权,系上市公司的董事长及实际控制人。

 

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金一文化属于珠宝首饰行业,而第四季度是珠宝首饰行业的旺季,从其季度报告可以明显看出第四季度净利润涨幅最大,金一文化2016年净利润1.74亿元,2017年上半年净利润为3329.85万元,同比下降34.85%。净利润在整个珠宝首饰行业处于较低水平,公司市值106亿元,净资产31.1亿元。

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 共青城金沣投资管理合伙企业(有限合伙)成立于2017823日,注册于江西九江市共青城市私募基金创新园,共青城市私募基金园是唯一一家县级市设立的私募基金小镇,园区提供税收优惠,多数企业在此注册,不实际办公。作为新成立的私募基金,参考意义不大。

 

再看小牛在线实际控制人彭铁。

 

 

公开资料显示,彭铁,小牛资本创始人、董事长。湖南大学管理学学士。中山大学金融学研究生与北京大学后EMBA学习。拥有全球金融集团工作经验、香港上市公司金融集团高管工作经验。具有全球金融视野,善于资本运作,对国际国内金融有深厚的理论和实践基础。

 

另外,据《从放牛娃到小牛资本董事长——记深圳市邵阳商会副会长彭铁》披露,彭铁,1976年出生,是家中六个兄弟姊妹中的老幺,从小长得健壮如牛,其年担任村支部书记的父亲彭国栋就给他取了个小名叫牛牛,彭铁旗下一系列以牛命名的企业的渊源恐怕来源于此。

 

1990年,14岁的彭铁考上了邵阳师范;1993年,17岁的他师范刚毕业就当上了当时邵阳市郊区资枣小学的校长。

 

当校长期间,郊区教育局领导看中了彭铁的头脑和口才,逼着他承包了北塔小学体育器材厂,不到一年,北塔小学体育器材厂扭亏为盈。后认识到自己知识面的狭窄和思维方式的老套,辞去体育器材厂厂长职务,自费到湖南大学就读本科。

 

获得湖南大学学士学位后,彭铁南下深圳,2012年,彭铁创办了小牛资本管理集团。

 

可以推测,彭铁大致是在98年左右南下深圳,在2012年之前,中间是割裂的。

 

道人根据彭铁+香港上市公司的关键词在百度搜索,仅发现2008年彭铁时任中智创融投资集团投资总监的信息,最后通过科学上网(仅搜索彭铁一词,不得不感叹信息的排序比百度强不少)终于发现了有效信息,在去年6月某新媒体发布的《彭铁再次入股人人聚财,小牛资本收购4.7619%股份》,小牛资本通过深圳市小牛三号投资企业(有限合伙)入股了深圳的另一家P2P平台人人聚财,认缴256.0425万元人民币,占股4.7619%,不过工商信息显示2017411日已退出。

 

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文章披露,人人聚财和小牛在线是有渊源的。小牛资本的创始人彭铁之前曾在人人聚财创办之初加入,是人人聚财的股东之一,但无法在工商信息中查到彭铁的名字,有知情人推测可能当时彭铁的股份是代持。知情人透露,当初人人聚财CEO许建文在创立公司时,因为缺少小贷方面的经验,找到了彭铁,而彭铁擅长的正是风控业务,后来彭铁就加入了人人聚财,做了一些兼职工作。

 

这里我们可以知道,彭铁当过人人聚财的股东。再顺藤摸瓜,在网贷天眼的《人人聚财相关介绍及信息》中彭铁担任人人聚财的顾问,毕业于湖南大学和中山大学(道人补充:北京大学汇丰商学院学习),获得金融学硕士,拥有8年的银行工作经验,6年的非银行金融公司工作经验;曾任富昌金融集团总经理(道人补充:香港佳兆业集团兄弟单位),中科创融资担保公司任执行副总裁,现任佳兆业金融投资有限公司总裁,隶属于香港佳兆业集团。香港上市公司即佳兆业集团。

 

通过工商信息查询,彭刚的相关企业最早是2011627日成立的深圳市小牛华信投资有限公司,然后是201266日成立的深圳市小牛投资管理有限公司,最后是2013820日成立的小牛资本管理集团有限公司。小牛资本旗下品牌包括小牛普惠、小牛在线、小牛新财富、小牛分期、小牛投资和牛鼎丰科技,相关企业还包括深圳市前海小牛商业保理有限公司、深圳小牛融资租赁有限公司,另外钱罐子(原名小牛钱罐子)虽然名义上脱离了小牛资本,但从控股股东彭伟良仍可看出实质上属于小牛资本旗下平台。

 

道人还发现小牛在线(www.xiaoniu88.com)与深圳平台钱爸爸www.qian88.com)存在联系。深圳市小牛华信投资有限公司原名深圳市华信巨富投资担保有限公司,根据钱爸爸官网信息显示,袁涛曾担任深圳市华信巨富投资担保有限公司董事总经理、小牛资本董事副总裁。

 

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在深圳市小牛华信投资有限公司发起股东中,彭铁并无持股,直至20121218日转为小牛投资控股

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 在深圳市小牛投资管理有限公司的发起股东中,彭铁,袁涛、王健分别持股40%30%30%。王健可能与深圳另一家平台众金在线实际控制人王健为同一人,不展开赘述了。

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 不过此袁涛不是蜜蜂有钱CEO袁涛,不然互金圈真的太小了。

 

作为民营背景平台,小牛在线未获得任何融资,可是大手笔并不少,与NBA小牛队达成战略合作,大鹏担任品牌形象代言人,去年引进不少豪华高管,而且还即将通过同洲电子曲线上市,彭铁真的有这么多钱吗?道人心中的疑问是大大的。

 

联想到彭铁任职佳兆业金融投资有限公司总裁,佳兆业的老板郭英成与深圳政法委书记蒋尊玉的关系,且彭铁一直保持神秘感,道人大胆猜测,小牛资本或许与佳兆业还存在藕断丝连的联系,但不比玖富,并无实际证据表明两者之间存在关系。

 

再看小牛在线与同洲电子,其实小牛在线借道同洲电子的故事在去年已经炒了一遍。

 

据最新消息,1025日,同洲电子(002052.SZ)发布了公司实际控制人拟协议转让公司股份暨公司控制权变更处于筹划阶段的提示性公告。根据公告,同洲电子控股股东、实际控制人袁明正筹划将其持有的公司全部1.23亿股份,协议转让方式转让给深圳市小牛龙行量化投资企业(有限合伙)(下称小牛龙行)。如交易最终完成,袁明将不再持有公司股份,小牛龙行以16.50%的持股比例成为公司的第一大股东。同洲电子将正式易主。

 

小牛龙行的实际控制方即为小牛资本。

 

2015年56日,同洲电子的董事长袁明将自己持有的1.21亿同洲电子股票质押给国元证券,融资7.4亿元,此后同洲电子股价从13.46元一路跌至10元。

 

2016年310日,小牛资本旗下小牛龙行与袁明签署《借款协议》,袁明将1.23亿股股票质押给小牛龙行,约定小牛龙行向袁明提供借款 8.7 亿元,主要用于偿还对国元证券的借款及其他借款,袁明承诺促使其控股的同舟共创为借款提供连带责任保证担保并在发放借款之日起两日内签署担保协议。

 

2016年49日,同洲电子发布公告称,双方达成和解协议,袁明以其所持有的1.23亿股同洲电子股份抵偿小牛龙行8.7亿元欠款。股权转让后,小牛龙行将成为同洲电子的实际控制人。

 

不过彼时正处于互金严监管的状态,去年不少上市企业退出互金行业,此协议一直未能通过。当时双方还签订了另一份协议,约定除了偿还原先的8.7亿元借款以外,小牛龙行将另行支付3.3亿元的补偿。此外,在袁明满足协议条款与条件约定的特定情形后,小牛龙行愿意另行支付3亿元的奖励金。这意味着,小牛将为获得袁明的股票支付15亿元,等于15亿元买了个上市壳资源,其实并不亏。而彼时小牛的资金来源来自其旗下的私募基金以及第三方借款,为支付这笔款项小牛资本曾拆借了数亿资金。

 

其实,小牛在线的负面并不少。

 

第一次负面小牛在线在网贷之家20162月中消失。鉴于第三方评级有收钱的嫌疑,小牛在线当时给出的回复是平台与网贷之家关于数据分析的统计方式存在分歧,所以数据对接服务暂缓;网贷之家当时的理由是小牛在线因为数据接口升级,不符合进入评级库标准,本月暂时不予评级。投资者自行判断,反正道人个人觉得即使收钱,因为数据统计移除评级是十分荒谬的,不过天眼和融360保持小牛在线较高评级。

 

第二次是今年1月及3月的《小牛在线人事变动频繁,一年内走了多位高管》等报道,包括小牛金服执行总裁兼小牛在线CEO刘金科、首席技术官陈明、COO余军、首席市场官朱有明、首席信息官章强;小牛普惠副总裁苟强明;小牛资本管理集团副总裁黄俊杰、首席信息官林国锋,小牛集团高管层1年内走了8个人。而小牛在线的高管变动一直变动较为频繁,这是无法回避的,不过引进的高管也不俗,小牛金服总裁王洁凤为原平安付董事长兼CEO、原恒大金服CEO

 

第三次是今年5月的《小牛在线一边标榜小额分散,一边发布布5000万借款项目》、《小牛分期兴衰录:挖走捷信高管冲量,疯狂骗贷后落幕》,其中原捷信中国创始人、后担任小牛分期CEOFilip Kratochvil离职,小牛分期疯狂扩张、坏账高企、大量裁员(与佰仟金融的套路如出一辙),后小牛在线官方对此回应《发大标、换血、高管变动千字解密小牛在线》、《自媒体敲诈互金企业毫无底线,小牛分期员工怒怼清流消费金融》,客观地说,在大标的回应上,小牛在线一边回应是监管之前签订的协议,一边却是掩盖项目信息,有点此地无银三百两的味道。不过在小牛分期的回应上,小牛在线的回击还是挺有力的,但是无法掩盖原捷信中国创始人离职、小牛分期门店和人员大量裁撤的事实,且将小牛分期CEO离职的原因归咎于发展理念不一致(那你当初招进来干嘛),说明其发展确实存在问题。

 

再次为小牛在线的公关心疼三秒。有人爆料,小牛在线若不是有私募,早就倒闭了,这份无法求证的爆料在道人看来有一定可信度,小牛投资旗下确实有大量的有限合伙企业,而根据彭铁丰富的金融从业经验,资本运作和股权投资并不是难事。而且,小牛在线的运营报告宣传性质较为浓厚,项目信息披露不透明,只要是老投资人就明知的问题(,小牛在线在老投资人中的口碑并不好,这点无需洗白,只能忽悠小白罢了。

 

说这些可能会引起小牛在线投资人的激烈回应,如果你是老鸟,道人劝你还是算了;如果你是小白,看道人的文章就多学着点。道人从来是尽量用客观中立的态度对待每一个平台,得出的结论都是有论据支撑,不需要任何人的无理反驳,如果有人想反驳,尽量语音组织得圆滑周全点,摆出实锤,不要让旁人看出是或者患了平台斯德哥尔摩症状的人,道人只是指出问题,并没有预警说小牛在线要倒闭。

 

记住,道人从不做预警,只是摆事实讲道理,小牛的彭钢与易到的彭钢并非同一人。

 

互金协会信息披露显示,截至2017930日,平台逾期金额43301.16万元,项目逾期率5.27%,而真实逾期率肯定大大高于这个数字。另外,平台15年净亏损5338万元,16年盈利1757万元。对于大平台而言,这个盈利数字是寒酸的,而且整个小牛资本是个黑箱子,集团整体营收及净利润无从知晓。

 

总结,小牛资本真实资产成谜,彭铁个人资产不详,背景实力存疑,彭铁能力绝对是出众的,其真正的长项在于股权投资和资本运作方面。不过高管离职不断说明其与彭铁相处得并不融洽,侧面可反映彭铁的一定习性,从小牛在线一直未获得融资,控制欲可能较强。跑路的风险还是不存在的,没有一个要收购上市公司的平台会选择跑路,不然确实属于会玩。

 



管理团队

 

尽管小牛在线离职不断,但高管团队依旧豪华。

 

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不过道人真正在意的是,其是否得到了老板彭铁的充分信任,而这些豪华高管加入小牛是为了钱还是对老板能力的认可,也不能绝对否认为了钱加入的可能性,毕竟忠诚只是因为背叛的筹码不够。

 



业务风险

 

平台借款业务主要包括安居宝(银行赎楼、红本抵押)、安车信(车贷)、安企贷(企业经营贷)和安逸信(小微企业和个人的信用贷款),以小额信用贷款为主,大额违规业务是否得到改善处于未知晓状态。

 

从以往信息可以看出,小额信用贷款的优势在于风险较为分散,劣势在于逾期坏账率高企,平台的风控实力值得质疑,鉴于平台的前科,道人从未如此在意一个平台业务的真实坏账率。

 

而大额业务一旦违规,就面临兜底风险。

 

根据第三方数据显示,截至1028日,待收金额118.12亿元,平台兜底能力值得质疑。

 



安全保障

 

资金安全上,小牛在线未上线银行存管,互金协会显示与华兴银行合作。对于大平台未上线银行存管,道人有两种态度,口碑好、信息透明无所谓,而对于口碑不佳、信息披露曾经透明度较低的平台未上线银行存管是严重值得质疑的,特别是现在上线银行存管并非一件很难的事情。

 

项目安全上,根据以往规则,合作机构推荐的项目由合作机构提供担保,且平台所有项目适用于小牛在线风险备用金制度,不过自20156月不再披露相关数据,目前余额不详。

 

安全保障能力值得质疑。

 



产品收益

 

小牛在线产品分为活期产品天天牛、存续牛、安E计划和省心理财。天天牛收益5%,面临资金去向不明的风险(如投资列表披露资金去向可无视上述风险);1月收益6%3月收益7%6月收益8%9月收益9.5%12月收益10.5%24月收益12%

 

相对于风险,小牛在线的收益性价比较低。最让道人好笑的是这张图:

小牛在线评测:揭秘深藏不漏的大老板

小牛的投资人难道没有一点想法么…… 

 

投资建议

 

总体而言,小牛在线是一家槽点满满、黑历史多多的平台,相对于稳健的一线平台,平台产品收益性价比并不占优势。

 

优势在于豪华的高管团队,即将上市是否市场会认可,实际信息披露透明度在道人看来是较低的(个人之见),不妨待小牛在线管理团队稳定且信息披露透明度和合规性进一步提高再做考虑。

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